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Finanzierung einfach erklärt: Arten und Auswahl
Finanzierung bedeutet, dass ein Unternehmen benötigte Mittel beschafft, zurückzahlt und die Beziehungen zu Kapitalgebenden gestaltet. Dabei muss es entscheiden, woher das Kapital kommt und welche Pflichten oder Mitspracherechte damit verbunden sind.
Auf dieser Seite lernst du, den Finanzierungsbedarf zu bestimmen, Finanzierungsarten sicher einzuordnen und eine begründete Auswahl zu treffen.
Hake ab, was du schon kannst — und komm am Ende hierher zurück!
Wozu braucht ein Unternehmen eine Finanzierung?
Ein Unternehmen muss häufig bezahlen, bevor es genügend Einnahmen erzielt. Das gilt zum Beispiel bei einer Gründung, beim Kauf einer Maschine oder während der Entwicklung eines neuen Produkts. Die Finanzierung schließt diese zeitliche Geldlücke.
Finanzierung
Finanzierung umfasst die Beschaffung und Rückzahlung von Mitteln sowie die Zahlungs-, Informations-, Kontroll- und Sicherungsbeziehungen zwischen einem Unternehmen und seinen Kapitalgebenden.
Eine Investition beschreibt dagegen, wofür Mittel langfristig eingesetzt werden, beispielsweise für eine Maschine. Finanzierung und Investition hängen zusammen, beantworten aber verschiedene Fragen:
- Investition: Wofür wird das Geld eingesetzt?
- Finanzierung: Woher kommt das benötigte Geld und welche Folgen hat das?
Eine Bäckerei kauft einen neuen Backofen. Der Ofen ist die Investition. Bezahlt sie ihn mit einem Bankdarlehen, ist das Darlehen die Finanzierung.
Zwei Fragen ordnen jede Finanzierung ein
Finanzierungsarten werden nach zwei voneinander unabhängigen Dimensionen geordnet.
Woher stammen die Mittel?
Innenfinanzierung
Bei der Innenfinanzierung entstehen oder bleiben die Mittel im Unternehmen. Ein typisches Beispiel ist ein Gewinn, der nicht ausgeschüttet, sondern im Unternehmen behalten wird.
Außenfinanzierung
Bei der Außenfinanzierung fließen Mittel von externen Kapitalgebenden in das Unternehmen, etwa durch einen Bankkredit oder eine Beteiligung.
Welchen Kapitalcharakter haben die Mittel?
Eigenfinanzierung
Bei der Eigenfinanzierung werden Mittel als Eigenkapital bereitgestellt. Eigenkapital trägt Verluste mit und muss nicht zu einem festen Termin wie ein Kredit zurückgezahlt werden. Externe Eigenkapitalgebende erhalten regelmäßig Einfluss und eine Beteiligung am Gewinn.
Fremdfinanzierung
Bei der Fremdfinanzierung wird Kapital nur für eine begrenzte Zeit überlassen. Es muss gewöhnlich zurückgezahlt und verzinst werden. Fremdkapitalgebende sind normalerweise nicht am Gewinn beteiligt und erhalten kein unternehmerisches Mitspracherecht.
Die beiden Einteilungen dürfen nicht vermischt werden. Eine Beteiligung eines neuen Eigentümers ist gleichzeitig Außenfinanzierung und Eigenfinanzierung. Ein Bankkredit ist Außenfinanzierung und Fremdfinanzierung.
| Beispiel | Herkunft | Kapitalcharakter |
|---|---|---|
| Einbehaltener Gewinn | innen | Eigenkapital |
| Einlage eines neuen Eigentümers | außen | Eigenkapital |
| Bankkredit | außen | Fremdkapital |
Frage immer zweimal: Woher kommt das Kapital? Und: Ist es Eigen- oder Fremdkapital?
Wie wird der Finanzierungsbedarf berechnet?
Vor der Suche nach Kapital braucht das Unternehmen einen Finanzplan. Zu ihm gehören:
- eine Umsatzplanung mit den erwarteten Verkäufen,
- ein Kostenplan mit umsatzabhängigen und laufenden Kosten,
- die Ermittlung des Kapitalbedarfs,
- eine Rentabilitätsvorschau zur wirtschaftlichen Tragfähigkeit,
- eine Liquiditätsplanung für die verfügbaren Zahlungsmittel.
Liquidität
Liquidität bedeutet, dass ein Unternehmen seine fälligen Rechnungen rechtzeitig bezahlen kann. Ein rechnerisch erwarteter Gewinn verhindert deshalb nicht automatisch einen vorübergehenden Zahlungsmangel.
Der noch zu finanzierende Bedarf lässt sich in einem einfachen Fall so bestimmen:
$$\text{Finanzierungsbedarf} = \text{Vorfinanzierung} + \text{Gründungs- und Investitionskosten} - \text{Eigenmittel}$$
In Worten: Addiere zuerst alle benötigten Mittel und ziehe anschließend die verfügbaren eigenen Mittel ab.
Ein Unternehmen erwartet erst nach zwölf Monaten Gewinne. Bis dahin benötigt es 100.000 € zur Vorfinanzierung. Für Gründung und Investitionen kommen 40.000 € hinzu. Es stehen 20.000 € Eigenmittel bereit.
$$100.000\,€ + 40.000\,€ - 20.000\,€ = 120.000\,€$$
Das Unternehmen muss somit noch 120.000 € finanzieren. Die Einheit Euro und das positive Ergebnis passen zum Sachzusammenhang.
Welche Finanzierungsinstrumente passen zu welchem Bedarf?
Nicht jedes Instrument passt zu jedem Zweck. Wichtig sind besonders Laufzeit, Kosten, Rückzahlung, Sicherheiten, Einfluss und Wirkung auf die Liquidität.
| Instrument | Typischer Zweck | Wichtige Folge |
|---|---|---|
| Bankdarlehen | größere, längerfristige Vorhaben | Zinsen und feste Rückzahlungspflichten |
| Kontokorrentkredit | kurzfristige Lücke auf dem Geschäftskonto | flexible Nutzung innerhalb eines vereinbarten Rahmens |
| Lieferantenkredit | spätere Bezahlung einer Lieferung | Zahlungsziel verschiebt die Auszahlung |
| Beteiligungskapital | Gründung oder Wachstum mit hohem Risiko | Eigenkapital von außen; häufig Einfluss und Gewinnbeteiligung |
| Leasing | Nutzung teurer Maschinen oder Fahrzeuge | regelmäßige Raten; das Objekt bleibt beim Leasinggebenden |
| Factoring | Überbrückung langer Kundenzahlungsziele | offene Forderungen werden an einen Factor verkauft |
| Bürgschaft | Kredit trotz fehlender banküblicher Sicherheiten | die Bürgschaft sichert einen Teil des Kreditrisikos ab |
Steuerliche und bilanzielle Folgen von Leasing oder anderen Instrumenten hängen von den konkreten Bedingungen ab. Eine pauschale Aussage, Leasing sei immer steuerlich oder bilanziell günstiger, wäre deshalb nicht zuverlässig.
So triffst du eine begründete Auswahl
Gehe bei einer Finanzierungsentscheidung in fünf Schritten vor:
- Bedarf klären: Wie viel Geld wird wann und wie lange benötigt?
- Zweck bestimmen: Geht es um eine kurzfristige Lücke, eine langfristige Investition oder riskantes Wachstum?
- Folgen vergleichen: Prüfe Zinsen, Rückzahlung, Einfluss, Gewinnbeteiligung und Verlustrisiko.
- Zahlungsfähigkeit prüfen: Kann das Unternehmen alle fälligen Zahlungen auch bei langsameren Einnahmen leisten?
- Sicherheiten und Bedingungen prüfen: Reichen Bonität und Sicherheiten aus, oder könnte eine Bürgschaft helfen?
Bonität
Bonität ist die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens. Sie beeinflusst, ob ein Kredit gewährt wird und zu welchen Konditionen. Banken prüfen dafür unter anderem die wirtschaftliche Lage und die Fähigkeit zur Rückzahlung.
Ein junges Unternehmen benötigt viel Kapital für ein riskantes Wachstumsvorhaben. Es hat noch keine Gewinne und kann feste Kreditraten nur schwer tragen. Beteiligungskapital kann zur Situation passen, weil es Eigenkapital stärkt und keine feste Kreditrückzahlung verlangt. Dafür müssen die bisherigen Eigentümer regelmäßig Einfluss und Gewinnbeteiligung der neuen Kapitalgebenden akzeptieren.
Die Entscheidung lautet deshalb nicht einfach „Eigenkapital ist besser“. Sie lautet: Die Vorteile für Risiko und Liquidität werden gegen Einfluss und Gewinnbeteiligung abgewogen.
Bei öffentlichen Förderkrediten gelten programmspezifische Bedingungen. Für die im Ausgangsmaterial beschriebenen ERP- und KfW-Kreditangebote lautet eine wichtige Grundregel: Der Antrag wird über die Hausbank und vor Beginn des Vorhabens gestellt. Einzelne Programme, Beträge und Konditionen können sich ändern und müssen im konkreten Verfahren geprüft werden.
Karteikasten
Überlege zuerst selbst und drehe die Karte anschließend zum Prüfen um.
Alles auf einen Blick
- Finanzierung
- Bedarf planen
- Vorfinanzierung und Investitionen
- Eigenmittel abziehen
- Herkunft bestimmen
- Innenfinanzierung
- Außenfinanzierung
- Kapitalcharakter prüfen
- Eigenkapital
- Fremdkapital
- Instrument auswählen
- Kredit, Beteiligung oder Leasing
- Factoring oder Bürgschaft
- Folgen beurteilen
- Liquidität und Rückzahlung
- Risiko, Sicherheiten und Einfluss
- Bedarf planen
Abschluss-Check
Finanzierung ist eine Abwägungsentscheidung: Das passende Instrument deckt den benötigten Betrag zum richtigen Zeitpunkt, bleibt tragbar für die Liquidität und berücksichtigt Rückzahlung, Risiko, Sicherheiten und Einfluss.